铝锭社库降至前史新低 短期铝价或连续偏强走势

  近期商场对美联储加息放缓的预期转弱，国内房地产利好方针推动叠加疫情防控方针转向，国内外微观局势双双向好，对商场存在拉动效应。

  1.供给：估计11月国内电解铝运转产能在4051万吨邻近，产值在332万吨。枯水季电力严重发酵，云南减产和四川缓复产仍是首要焦点，广西、贵州等地复产将推延；北方采暖季将至，河南、山东及山西等地将连续减产10万吨规划。海外预期减产总规划升至203万吨，近期包含加纳VALCO因修理问题阻滞运转8万吨产线旗下坐落非洲的莫桑比克的Mozal铝厂因事端停产，触及产能29万吨。

  2.需求：消费冷季闪现，国内铝下流加工有突出贡献的公司周度开工率下滑0.1%至67.1%。其间空调冷季订单下滑最显着，铝箔开工率下滑0.7%至81.9%，铝型材开工率持稳在67.8%，铝板带开工率持稳在79.6%，铝线%。原生铝合金开工率持稳在64%，再生铝合金周度开工率持稳在51%。铝棒各地加工费稳中有跌，河南包头临沂持稳，无锡新疆广东下调20-90元/吨；铝杆加工费下调50-100元/吨，铝合金全线.库存：买卖所库存方面，LME周度去库2.44万吨至52.83万吨；沪铝去库1.16万吨至12.49万吨。社会库存方面，上星期氧化铝去库4.1万吨至28.3万吨；铝锭去库2.9万吨至54.7万吨；铝棒累库0.8万吨至6.6万吨。

  4.观念：近期商场对美联储加息放缓的预期转弱，国内房地产利好方针推动叠加疫情防控方针转向，国内外微观局势双双向好，对商场存在拉动效应。根本面方面，从时刻点来看，传统消费冷季已至，型材板块不见强势，此前体现微弱铝箔和线缆板块开端步入下行空间，恐再难支撑起整个终端。现在微观心情效果下消费预期偏好，铝锭社库降至前史新低，成为当时最大支撑点，短期铝价或连续偏强走势；跟着各地运送连续康复，到时在途物资存在会集到货的或许，叠加冷季效应，到时铝价支撑不再，价格或有转弱的或许。

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  根本面上，铜精矿供给宽松，废铜偏紧仍有搅扰，国内精铜10月产值超越90万吨。传统需求平平，新式需求向好开展，全体具有耐性。全球显性库存低位上升。LME铜转contango结构，挤仓危险免除。国内下流等候仓单资源流出再入市收购，基差上升，月差缩窄。阶段性高点已然显现，暂时以区间震动看待，重视换月后下流采买状况。

  美元指数收拾，有色涨跌互现，沪镍脱离低点。从供给来看，11月产值预期环比持续小幅添加，进口窗口封闭，但价格上升后现货升水回落。镍生铁报价略有回落，但矿价仍然坚硬偏强。

  上星期五夜盘沪锌偏强运转，主力合约ZN2212涨0.86%，收报24515元/吨，LME锌3个月合约报3022.5美元/吨。近期欧洲天然气价格大大反弹，欧洲天气预报显现气温将转冷，以及当时欧洲最大天然气出口国挪威的供给削减是重要原因，欧洲锻炼再获本钱支撑。

  LME沪锌期权期货多空铅锌

  上星期五夜盘沪12铜连续弱势，主力合约CU22跌1.03%，收于65180元/吨，LME铜3个月合约报8036美元/吨。短期铜价以震动偏弱为主，期货轻仓试空，工业客户严厉依照危险敞口进行库存保值，期权买入虚值看跌期权维护下方敞口。

  LME沪铜期权期货期铜铜

  北京时刻11月18日，伦敦金属买卖所(LME)期铜价格保持偏强震动，今天开盘报8130.0美元，现报每吨8149.0美元，涨幅0.38%，盘中最高触及8166.0美元，最低下探8121.0美元。

  伦敦金属买卖所期货行情LME铜期货期铜铜

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