铝铜氧化铝：供需及价格趋势各异

  国内两会于 3 月 4 日举行，方针预期向好，但俄美利雅得商洽发展带动原油价格回落，海外关税存不确定性。3 月国内铝供需估计双增，季节性过剩情况 2 月好转，不过短期看，最近一周部分下流企业因订单和决心缺乏压价收货，或给 2 月最终一周价格施压。2025 年氧化铝现货供应偏紧情况将缓解，一季度国内氧化铝供需压力渐大，近期已接连跌落至成本价 3200 邻近，短期商场或陷震动，后续下破概率大。自 2023 年 9 月铜锻炼费连跌至前史低位，组织估计铜矿偏紧至 2027 年后。需求端在新能源推进下或稳步上升，2025 年铜价全体中枢估计上移。